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  • 山東股權設計:勝藍股權丨股權激勵工具——員工持股計劃

    2022-04-19  來自: 山東勝藍企業管理咨詢有限公司. 瀏覽次數:32

    山東股權設計:勝藍股權丨股權激勵工具——員工持股計劃

    一、員工持股計劃概覽


    1、員工持股計劃簡介


    員工持股計劃是指上市公司根據員工意愿,通過合法的方式使員工獲得本公司股票并長期持有,股份權益按約定分配給員工的制度安排。


    在管理模式上,參與員工持股計劃的員工作為持有人,通過持有人會議選舉產生管理委員會,負責員工持股計劃的日常管理。員工持股計劃資產可由管理委員會自行管理,也可以委托信托公司、基金管理公司等具有資產管理資質的機構進行管理。員工持股計劃按股份來源方式主要分為兩種模式:


    (1)定向增發模式

    定向增發模式是員工持股計劃通過認購非公開發行股份方式獲得標的股票的模式,持股期限不得低于36個月,2017年后定增監管政策開始收緊,定增規模迅速回落,員工持股計劃通過認購非公開發行股票的案例數量也快速下降。


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    (2)存量增持模式

    存量增持模式是員工持股計劃通過二級市場購買(競價交易、大宗交易、協議轉讓)、回購股份、股東贈與等方式獲得標的股票的模式,持股期限不得低于12個月。


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    2、員工持股計劃持股對象范圍


    《關于上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》(下稱“指導意見”)中未對員工持股計劃的持股對象做出明確限定,只是強調“員工持股計劃的參加對象為公司員工,包括管理層人員”,所以員工持股計劃的參與對象可以包含監事(含職工監事),但不得包含獨立董事。同時,員工持股計劃的參與人數并沒有明確的限制。


    3、員工持股計劃資金來源


    《指導意見》規定資金需來源于員工的合法薪酬以及法律、行政法規允許的其他方式。在實際案例中,比較常見的來源是員工薪酬、自籌、融資、持股獎勵基金,還有部分是股東借款。主要方式有:

    (1)員工自籌+股東借款。除去員工自籌部分,由控股股東、實際控制人類型的股東為員工提供借款。

    (2)員工自籌+股東借款+銀行融資。除自籌部分,通過信托計劃、券商資管計劃等方式來實現融資,與自籌資金比例不超過1:1。

    (3)員工自籌+獎勵基金。除自籌部分,另一部分來源于公司按相應比例計提的持股計劃獎勵基金。

    (4)提取獎勵基金。公司依據持股計劃考核年度較上一年度的超額利潤計提比例,提取獎勵基金分配給員工,需要計入公司當期費用。

    4、員工持股計劃的特點


    (1)相較于股權激勵計劃,員工持股計劃在方案設計時,在參與對象范圍、權益管理方面靈活性較高;

    (2)員工持股計劃中,員工不能直接持有股份,而需要通過員工持股計劃間接持股;

    (3)董事、監事及高級管理人員持有員工持股計劃份額不適用《減持規則》的相關規定;

    (4)員工不能直接參加股東大會行使股東權利,而是選出幾名代表參加股東大會。


    二、適合采用員工持股計劃的企業


    從正面效應來看員工持股計劃為企業員工參與企業所有權分配提供了制度條件,持有者真正體現了勞動者和所有者的雙重身份。但是由于激勵范圍較廣,帶有一種平均化和福利化的傾向,每個人得到的收益不可能很大,激勵力度可能略有不足,無法起到預期的目的。


    廣義的員工持股計劃適用于人力資本依附性較強的公司的創業初期,狹義的員工持股計劃適用于企業已經對管理層實施其他模式的股權激勵,需要用員工持股計劃來消除管理層和員工之間的利益矛盾。


    員工持股計劃為企業吸引和留住不同層次的高素質人才并向所有員工提供分享公司潛在收益的機會創造了條件,某種程度上解決了公司高管人員和般員工之間的利益不均衡問題。


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